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〔自由時報記者張慧雯／台北報導〕信昌化（4725）昨日舉行股東會，會中承認去年營業報告書及財務報表，稅後盈餘34.64億元，每股稅後盈餘11.87元，也通過每股配發現金股利8.31元；不過，相較於1-4月信昌化利差擴大、業績突飛猛進，但5月營收卻意外下滑，公司內部表示，中國政策緊縮、限電導致需求下滑，對下半年看法偏保守。

信昌化5月初股價持續飆漲，最高一度來到154元，隨後逐漸下挫，昨日股價下跌2.5元，收盤價122元，而信昌化5月營收24.1億元，意外較上月下滑8.3%，公司主管指出，由於主要業績來自中國，而中國近期實施宏觀調控，再加上限電措施，整體需求下滑，市場觀望氣氛濃厚，也因此營收比4月縮減。

事實上，信昌化受惠於原物料行情上漲、酚價從去年下半年就開始上揚，而今年日震過後價格更飆漲17%，至於環己酮、酚、丙二酚等產品平均銷售價格（ASP）上漲也超過3成，使得信昌化毛利率從去年的5.5%變成18.9%，今年首季毛利率則高達19.1%。

今年法說會總經理陳福隆也說，去年全球酚產能的缺口約34萬噸，今年、明年預估缺口會擴大至53萬噸，也就是說，未來3-5年全球對酚的需求會持續吃緊，因此信昌化今年特別擴充酚的產能，再加上南亞（1303）停工也影響丙二酚產能高達45.5萬公噸，也造成酚價大漲，每公噸超過2,000美元。