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工商時報【記者陳欣文／台北報導】

5月以來全球投資市場波動轉大，推升投資人風險意識，也使講究落袋為安的配息基金愈來愈受投資人青睞。觀察國內核備銷售債券基金，有些訴求高配息基金，其月配息率的年化值可達5-6％，但這些基金通常屬於高收益公司債基金或新興債券基金，對維持穩定收益為目標的投資人，得承擔波動性高的風險，很容易贏了配息，卻輸了報酬率。

匯豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達表示，一般印象債息較高的高收益債，應是各類債券上漲力道最強者，但從2002年至今，資源豐富國家債指數卻以266％的壓倒性優勢，分別領先新興債及高收益債指數的198％和146％。

針對資源國家債勝出，游陳達分析，主要是「貨幣強勢升值」。觀察同一時期的主要貨幣對美元表現，澳幣、紐幣及加幣兌美元升幅分別為115.33％、94.45％、68.55％，這3種貨幣共同特色為資源出口豐富，市場稱為「商品貨幣」。

若就基金績效來看，根據Lipper統計，近3個月投信發行海外債券基金，平均年化配息率6.5％的匯豐資源豐富國家債券基金報酬率達3.4％，表現居同類型之冠。游陳達指出，資源豐富國家具資源蘊藏，透過資源出口累積龐大外匯，債務負擔輕，財政體質佳，也讓信評不斷上調。

游陳達說，資源豐富國家債平均債息約7.14％，幾乎等同高收益債的收益，因此資源豐富國家債兼具了投資等級的低違約風險，以及高收益債的收益率。

儘管5月市場動盪明顯，衝擊所有風險性資產全面回檔，游陳達認為，即便QE2即將到期，由於美國就業市場仍疲弱，加上低利率環境，預估資金氾濫下，資金仍將湧向較基本面較佳且收益較高資產類別。

游陳達認為，資源豐富國家債券兼具高債息及商品上漲的匯價升值收益，是布局固定收益資產不可或缺的投資選項。