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工商時報【記者張志榮／台北報導】

台股昨（27）日雖然守住8,800點，但摩根士丹利證券台股策略分析師王安亞認為，日震影響顯現、以及進入電子業淡季等變數，讓台股6月存有下修5％的風險，下檔可能回測8,400點、約年線附近。

針對市場期待6月台股升格為MSCI已開發市場，他認為機率不高，但若升格成功，預估將為台股帶來39億美元的資金動能。

以美銀美林、摩根士丹利、摩根大通證券為首的外資圈sell side多認為台股短線仍有回檔空間，致使buy side持續進行降低風險性資產（de-risk）動作，昨天仍然賣超台股5億元，讓指數於尾盤時拉回、勉強守住8,800點。

王安亞指出，台股接下來所要面對的，都是足以讓指數拉回的變數，包括6月仍是科技業傳統淡季、日本311強震對智慧型手機與平板電腦供應鏈造成的衝擊即將顯現、國際機構投資人仍擔憂歐債危機、美國舉債上限、中國仍有CPI壓力、但PMI卻開始走跌等，整體而言，他認為指數還有5％修正空間、也就是得測試8400點。

不過，王安亞看好台股2011年第四季與2012年第一季反彈行情的基調並沒有改變，畢竟兩位數的企業獲利成長率、約15％的股東權益報酬率（ROE）、逾4％的現金收益率等，加上選前政策利多，都足以帶動台股挑戰1萬點。

除此之外，市場近期感興趣的議題為6月21日摩根士丹利資本國際指數（MSCI）是否將台股升格至「已開發市場（DM）」之列，對此王安亞認為，台股這次升格的機率並不高。

王安亞指出，若從台灣經濟發展、台股市值規模與流動性等指標來看，台股算是符合升格條件，但包括交割制度、對海外機構投資人（FII）的限制仍在等老問題，在國際機構投資人回應MSCI問卷時預料還是會被打負面因素。

假設真的升格成功，預計會為台股帶來約39億美元的新資金。

王安亞指出，因MSCI已開發市場的選股標準要求更高，包括市值（2010年6月標準為至少17.5億美元）與流動性等，預計可受惠個股包括遠傳電、統一、寶成、光寶科、台積電；可能遭刪除風險的個股則有巨大、英業達、萬海、彩晶、研華，實際資金動向通常在宣佈後9個月才開始。