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工商時報【記者彭暄貽／台北報導】

高盛證券最新報告指出，日本強震後，煉油毛利看漲，台塑化（6505）獲利可望從第2季起逐步改善，將其從亞太賣出名單中除名，並調升近3年獲利推估值，目標價也提升29％，從86元上看111元。

高盛全球石油研究團隊，將新加坡今年至後年的3年煉油毛利推估值向上調高17％、17％、4％，亦即每桶各達11.4美元、12美元、11.4美元。影響所及，預期目前煉油毛利循環高峰可望由2013年提前至2012年。

分析師認為，雖然烯烴產品下半年表現恐將趨緩，惟烯烴產品維持一定水位，高油價也有助支撐報價，搭配煉油價差穩健豐收，台塑化本業獲利表現穩健走堅可期。

高盛證券表示，去年10月18日將台塑化納入亞太賣出名單，台塑化股價卻反向走揚22％，優於大盤指數同期漲幅；主因即因受惠煉油廠毛利上檔強勁，推升獲利表現高於預期。

高盛證券認為，日本強震過後，今年迄今煉油毛利強勁走揚。台塑化第3季獲利受惠現金股利收益而提高，第4季邁入煉油廠提煉需求較強的季節，搭配明年首季產能從去年第3季火警後完全復原，營運持穩推升。

在整體煉油毛利假設提高之際，高盛證券將台塑化今、明及後年獲利推估上修29％、14％及3％，EPS分別為6.26元、6.68元及6.47元。